2026

258/2026 Lag om ändring av lagen om handel med finansiella instrument

I enlighet med riksdagens beslut

upphävs i lagen om handel med finansiella instrument (1070/2017) 1 kap. 4 § 4 punkten samt 3 kap. 9 och 14 §, ändras 3 kap. 10 § samt 6 kap. 3 och 5 § och fogas till 3 kap. en ny 8 a §, till 5 kap. 19 §, sådan den lyder delvis ändrad i lagarna 295/2019 och 530/2021, ett nytt 3 mom., till 6 kap. en ny 2 a § och till 10 kap. en ny 6 § som följer: 3 kap. Organisering av verksamheten på en reglerad marknad
8 a § Särskilda krav för upptagande av aktier till handel

Det förväntade börsvärdet för det företag vars aktier är föremål för ansökan om upptagande till handel på en reglerad marknad, eller, om detta värde inte kan bedömas, företagets egna kapital samt det sammanlagda beloppet av den senaste räkenskapsperiodens resultat och övriga reserver, ska uppgå till minst en miljon euro eller motsvarande belopp i en annan valuta.

Trots 1 mom. får aktier som är av samma slag som aktier som redan är upptagna till handel tas upp till handel på en reglerad marknad.

Vid tidpunkten för upptagande till handel ska minst tio procent av det totala antalet aktier av det aktieslag som avses med ansökan om upptagande till handel innehas av allmänheten.

I börsreglerna kan alternativa krav trots 3 mom. fastställas för ansökan om upptagande av aktier till handel. Minst ett av följande krav kan fastställas som alternativa krav:

 1) 

ett tillräckligt antal aktier innehas av allmänheten,

 2) 

aktierna innehas av ett tillräckligt antal aktieägare,

 3) 

marknadsvärdet på de aktier som innehas av allmänheten motsvarar en tillräcklig nivå av tecknat kapital i det berörda aktieslaget.

Om ansökan om upptagande till handel gäller aktier som är av samma slag som aktier som redan är upptagna till handel ska börsen för att uppfylla kravet i 3 eller 4 mom. bedöma om ett tillräckligt stort antal aktier har spritts till allmänheten i förhållande till samtliga aktier som har emitterats.
10 § Upprätthållande av börslista

En börs kan upprätthålla en börslista över värdepapper som den har tagit upp till handel på en reglerad marknad. Med börslista avses en handelsplats som drivs av börsen som en del av en reglerad marknad. Närmare föreskrifter om notering av värdepapper på börslistan får utfärdas i börsreglerna.
5 kap. Krav som tillämpas på multilaterala och organiserade handelsplattformar
19 § Ordnande av multilateral handel

Den som driver en multilateral handelsplattform ska säkerställa att aktier i emittenter med i 2 kap. 15 § i värdepappersmarknadslagen avsedda strukturer med aktier med högre röstvärde som tas upp till handel på den multilaterala handelsplattformen tydligt identifieras som aktier med högre röstvärde.
6 kap. Tillväxtmarknader för små och medelstora företag
2 a § Krav som gäller sådana delar av multilaterala handelsplattformar som registrerats som tillväxtmarknader för små och medelstora företag

Utöver vad som föreskrivs i 2 § ska en operatör som driver en sådan del av en multilateral handelsplattform som registrerats som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag ha tillräckliga och effektiva system, regler och förfaranden för att säkerställa att följande kriterier är uppfyllda:

 1) 

den del av den multilaterala handelsplattformen som är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag ska vara tydligt avskild från övriga delar av marknaden som drivs av operatören för den multilaterala handelsplattformen, åtminstone genom ett annat namn, andra regler, en annan marknadsföringsstrategi och annan publicitet samt genom att den del av den multilaterala handelsplattformen som är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag tilldelas en särskild marknadsidentifieringskod,

 2) 

de transaktioner som görs på den del av den multilaterala handelsplattformen som är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag ska vara tydligt åtskilda från annan marknadsaktivitet i den multilaterala handelsplattformens övriga delar,

 3) 

den multilaterala handelsplattformen ska på begäran till Finansinspektionen lämna in en fullständig förteckning över de finansiella instrument som är noterade på den del av den multilaterala handelsplattformen som är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag samt annan information om delens verksamhet som Finansinspektionen begär.
3 § Finansinspektionens skyldighet att avregistrera tillväxtmarknader för små och medelstora företag

Finansinspektionen ska avregistrera en handelsplattform från registret över tillväxtmarknader för små och medelstora företag på ansökan av operatören eller om operatören eller tillväxtmarknaden för små och medelstora företag inte längre uppfyller de krav som föreskrivs i 2 eller 2 a §.
5 § Handel på andra handelsplatser

Finansiella instrument som är föremål för handel på en tillväxtmarknad för små och medelstora företag får tas upp till handel på en annan handelsplats, om emittenten har informerats om saken och inte motsatt sig detta. Om den andra handelsplatsen är en tillväxtmarknad för små och medelstora företag eller en del av en tillväxtmarknad för små och medelstora företag, får emittenten inte åläggas några krav gällande information eller administration. Om den andra handelsplatsen inte är en tillväxtmarknad för små och medelstora företag, ska emittenten underrättas om alla skyldigheter i fråga om krav gällande information eller administration som gäller den andra handelsplatsen.
10 kap. Tillsyn, tystnadsplikt och särskilda befogenheter
6 § Deltagande i mekanism för utbyte av orderuppgifter

Finansinspektionen deltar i den mekanism för utbyte av orderuppgifter som avses i artikel 25a.1 i marknadsmissbruksförordningen.

Denna lag träder i kraft den 20 april 2026. Bestämmelserna i 6 kap. 2 a, 3 och 5 § i denna lag träder dock i kraft först den 5 juni 2026.

Bestämmelserna i 3 kap. 10 § och 5 kap. 19 § 3 mom. i denna lag träder dock i kraft först den 5 december 2026.

Upphävandet av 1 kap. 4 § 4 punkten och 3 kap. 9 och 14 § i denna lag träder dock i kraft först den 5 december 2026.

RP 184/2025

EkUB 5/2026

RSv 15/2026

Europaparlamentets och rådets direktiv (EU) 2024/2811 (32024L2811), EUT L-serien, 14.11.2024, s. 1

Europaparlamentets och rådets direktiv (EU) 2024/2810 (32024L2810), EUT L-serien, 14.11.2024, s. 1

Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2024/2809 (32024R2809), EUT L-serien, 14.11.2024, s. 1

Helsingfors den 17 april 2026

Republikens President Alexander Stubb Näringsminister Sakari Puisto

2026

258/2026 Lag om ändring av lagen om handel med finansiella instrument

2026

258/2026 Laki kaupankäynnistä rahoitusvälineillä annetun lain muuttamisesta

Eduskunnan päätöksen mukaisesti

kumotaan kaupankäynnistä rahoitusvälineillä annetun lain (1070/2017) 1 luvun 4 §:n 4 kohta sekä 3 luvun 9 ja 14 §, muutetaan 3 luvun 10 § sekä 6 luvun 3 ja 5 § sekä lisätään 3 lukuun uusi 8 a §, 5 luvun 19 §:ään, sellaisena kuin se on osaksi laeissa 295/2019 ja 530/2021, uusi 3 momentti, 6 lukuun uusi 2 a § ja 10 lukuun uusi 6 § seuraavasti: 3 luku Säännellyn markkinan toiminnan järjestäminen
8 a § Osakkeiden kaupankäynnin kohteeksi ottamista koskevat erityiset vaatimukset

Säännellylle markkinalle kaupankäynnin kohteeksi haettavan yrityksen osakkeiden ennakoitavissa olevan markkina-arvon tai, jos sitä ei voida arvioida, yrityksen oman pääoman sekä päättyneen tilikauden tuloksen ja muiden varausten yhteismäärään on oltava vähintään miljoona euroa tai vastaava määrä muussa valuutassa.

Sen estämättä, mitä 1 momentissa säädetään, säännellylle markkinalle voidaan ottaa kaupankäynnin kohteeksi osakkeita, jotka ovat samanlajisia kuin jo kaupankäynnin kohteeksi otetut osakkeet.

Kaupankäynnin kohteeksi ottamisen hetkellä kaupankäynnin kohteeksi ottamista koskevassa hakemuksessa tarkoitettuja osakkeita on oltava yleisön hallussa vähintään kymmenen prosenttia sen osakelajin osakkeiden kokonaismäärästä.

Sen estämättä, mitä 3 momentissa säädetään, pörssin säännöissä voidaan määrätä vaihtoehtoisista vaatimuksista osakkeiden kaupankäynnin kohteeksi ottamista koskevalle hakemukselle. Vaihtoehtoiseksi vaatimukseksi voidaan vahvistaa vähintään yksi seuraavista:

 1)

yleisön hallussa on riittävä määrä osakkeita;

 2)

osakkeita pitää hallussaan riittävän moni osakkeenomistaja;

 3)

yleisön hallussa olevien osakkeiden markkina-arvo vastaa riittävää osaa asianomaisessa osakelajissa merkitystä pääomasta.

Haettaessa sellaisten osakkeiden kaupankäynnin kohteeksi ottamista, jotka ovat samanlajisia kuin jo kaupankäynnin kohteeksi otetut osakkeet, pörssin on 3 tai 4 momentissa tarkoitetun vaatimuksen täyttämiseksi arvioitava, onko yleisölle jaettu riittävä määrä osakkeita suhteessa kaikkiin liikkeeseen laskettuihin osakkeisiin.
10 § Pörssilistan pitäminen

Pörssi voi pitää pörssilistaa säännellylle markkinalle kaupankäynnin kohteeksi ottamistaan arvopapereista. Pörssilistalla tarkoitetaan osana säänneltyä markkinaa toimivaa pörssin ylläpitämää kaupankäyntipaikkaa. Pörssin säännöissä voidaan antaa tarkempia määräyksiä arvopaperin ottamisesta pörssilistalle.
5 luku Monenkeskiseen ja organisoituun kaupankäyntijärjestelmään sovellettavat vaatimukset
19 § Monenkeskisen kaupankäynnin järjestäminen

Monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän ylläpitäjän on varmistettava, että niiden liikkeeseenlaskijoiden, joilla on arvopaperimarkkinalain 2 luvun 15 §:ssä tarkoitettuja moniääniosakerakenteita, kyseisessä monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä kaupankäynnin kohteeksi otetut osakkeet on selkeästi merkitty moniääniosakkeiksi.
6 luku Pk-yritysten kasvumarkkina
2 a § Pk-yritysten kasvumarkkinaksi rekisteröityä monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän osaa koskevat vaatimukset

Sen lisäksi, mitä 2 §:ssä säädetään, pk-yritysten kasvumarkkinaksi rekisteröidyllä monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän osan ylläpitäjällä on oltava riittävät ja tehokkaat järjestelmät, säännöt ja menettelyt, jotta se voi varmistua siitä, että seuraavat vaatimukset täyttyvät:

 1)

pk-yritysten kasvumarkkinaksi rekisteröity monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän osa on selkeästi erotettava muista monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien ylläpitäjien markkinoiden osista vähintään eri nimellä, eri sääntökirjalla, eri markkinointistrategialla sekä erilaisella mainostamisella ja sille annettavalla erityisellä kaupankäyntipaikan koodilla;

 2)

pk-yritysten kasvumarkkinaksi rekisteröidyssä monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän osassa toteutetut liiketoimet on selkeästi erotettava monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän muiden osien markkinatoiminnasta;

 3)

monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän on Finanssivalvonnan pyynnöstä toimitettava sille kattava luettelo pk-yritysten kasvumarkkinaksi rekisteröidyssä monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän osassa listatuista rahoitusvälineistä ja sen pyytämät tiedot osan toiminnasta.
3 § Finanssivalvonnan velvollisuus perua pk-yritysten kasvumarkkinan rekisteröinti

Finanssivalvonnan on peruttava pk-yritysten kasvumarkkinan rekisteröinti kaupankäyntijärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta tai jos ylläpitäjä tai pk-yritysten kasvumarkkina eivät enää täytä 2 tai 2 a §:ssä säädettyjä vaatimuksia.
5 § Kaupankäynti toisessa kauppapaikassa

Pk-yritysten kasvumarkkinalla kaupankäynnin kohteena oleva rahoitusväline voidaan ottaa kaupankäynnin kohteeksi toisessa kauppapaikassa, jos liikkeeseenlaskijalle on ilmoitettu tästä, eikä se ole sitä vastustanut. Jos toinen kauppapaikka on pk-yritysten kasvumarkkina tai pk-yritysten kasvumarkkinan osa, liikkeeseenlaskijalle ei voida asettaa tiedonantovaatimuksia tai hallinnointia koskevia vaatimuksia. Jos toinen kauppapaikka ei ole pk-yritysten kasvumarkkina, liikkeeseenlaskijalle tulee ilmoittaa kaikista velvoitteista, jotka liittyvät kyseisen toisen kauppapaikan tiedonantovaatimuksiin tai hallinnointia koskeviin vaatimuksiin.
10 luku Valvonta, salassapitovelvollisuus ja erityiset toimivaltuudet
6 § Tarjoustietojen vaihtomekanismiin osallistuminen

Finanssivalvonta osallistuu markkinoiden väärinkäyttöasetuksen 25 a artiklan 1 kohdassa tarkoitettuun tarjoustietojen vaihtomekanismiin.

Tämä laki tulee voimaan 20 päivänä huhtikuuta 2026. Sen 6 luvun 2 a, 3 ja 5 § tulevat voimaan kuitenkin vasta 5 päivänä kesäkuuta 2026.

Tämän lain 3 luvun 10 § ja 5 luvun 19 §:n 3 momentti tulevat voimaan kuitenkin vasta 5 päivänä joulukuuta 2026.

Tämän lain 1 luvun 4 §:n 4 kohdan sekä 3 luvun 9 ja 14 §:n kumoaminen tulee voimaan kuitenkin vasta 5 päivänä joulukuuta 2026.

HE 184/2025

TaVM 5/2026

EV 15/2026

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi (EU) 2024/2811 (32024L2811), EUT L-sarja, 14.11.2024, s. 1

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi (EU) 2024/2810 (32024L2810), EUT L-sarja, 14.11.2024, s. 1

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2024/2809 (32024R2809), EUT L-sarja, 14.11.2024, s. 1

Helsingissä 17.4.2026

Tasavallan Presidentti Alexander Stubb Elinkeinoministeri Sakari Puisto