Varhaiseläkelautakunnassa on puheenjohtaja ja kuusi muuta jäsentä. Puheenjohtajana tulee olla henkilö, jonka ei voida katsoa edustavan työnantaja- eikä työntekijäetuja. Puheenjohtajan tulee olla hyvin perehtynyt eläkeasioihin ja valtionhallintoon. Jäsenistä kolme määrätään valtion virkamiesten ja työntekijäin edustavimpien keskusjärjestöjen ehdottamista henkilöistä. Lautakunta valitsee keskuudestaan varapuheenjohtajan. Jokaisella jäsenellä, puheenjohtajaa lukuunottamatta, on henkilökohtainen varamies, josta on voimassa, mitä jäsenestä on säädetty.

Varhaiseläkelautakunta on päätösvaltainen, kun läsnä on kokouksen puheenjohtaja sekä lisäksi vähintään kolme jäsentä, joista vähintään yksi on keskusjärjestöjen ehdottamista henkilöistä määrätty jäsen ja yksi on muu kuin keskusjärjestöjen ehdottamista henkilöistä määrätty jäsen.